Los metales preciosos, considerados activos refugio por excelencia, han experimentado descensos abruptos y generalizados esta semana, en lo que los analistas interpretan como un ajuste técnico tras una prolongada racha alcista impulsada por la incertidumbre geopolítica y económica.
Cifras destacadas de la caída:
- Oro: Cayó un 4.67%, cotizando a 4,665.55 dólares la onza, tras haber tocado un mínimo intradía en 4,402.95 dólares (caída del 10%). Se aleja así de los máximos históricos de 5,595.47 dólares alcanzados el 29 de enero, con un retroceso acumulado del 16.6%.
- Plata: Registró una caída superior al 8%, situándose en 78.35 dólares la onza, después de haber perdido un 16% intradía (mínimo en 71.38 dólares). El viernes anterior había sufrido un desplome del 26.36%, su peor sesión desde 1976, perdiendo más del 35%desde sus máximos históricos recientes.
Causas principales del retroceso:
- Cambio en la política monetaria de la Fed: El anuncio de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal en sustitución de Jerome Powell ha generado expectativas de una política monetaria más restrictiva, con posibles subidas de tasas de interés, lo que reduce el atractivo del oro —que no genera rendimiento—.
- Ajuste técnico y toma de ganancias:Según Adrián Hostaled, analista de XTB, los mercados están realizando un ajuste conjunto tras un período de compras intensivas impulsadas por su condición de refugio. La magnitud de las subidas previas hacía probable una corrección.
- Fortaleza del dólar: La expectativa de tasas más altas en EE.UU. ha fortalecido la divisa estadounidense, presionando a la baja los precios de los metales denominados en dólares.
Contexto y perspectivas:
- El oro registró el viernes su peor sesión desde abril de 2013, mientras que la plata vive su mayor caída en casi cinco décadas.
- Los analistas subrayan que, pese a la corrección, los fundamentos estructurales que impulsaron la demanda —tensión geopolítica, inflación persistente y diversificación de reservas— siguen presentes.
- La mayor volatilidad de la plataresponde a su doble condición de activo refugio y metal industrial, más sensible a los ciclos económicos.
Conclusión:
Este episodio de volatilidad refleja la transición en el escenario macroeconómico global, donde la política monetaria de EE.UU. comienza a primar sobre los flujos buscando refugio. Aunque el sesgo alcista a largo plazopodría mantenerse, los inversores se preparan para una fase de mayor estabilidad en las tasas y un dólar firme, factores que limitan el potencial de revalorización inmediata de los metales preciosos.
